Evergrande : pourquoi la crise immobilière en Chine est importante pour le monde
Les investisseurs craignent que l'effondrement d'une entreprise endettée ne déclenche une contagion financière mondiale
Un complexe de logements d'Evergrande à Huaian, Jiangsu
STR/AFP via Getty Images
Les actions mondiales ont été touchées par la vente la plus importante depuis des mois, craignant que l'un des plus grands promoteurs immobiliers chinois ne cède sous des milliards de dollars de dettes.
L'effondrement possible du groupe Evergrande assiégé secoue les marchés financiers du monde entier, alors que certains analystes avertissent que la Chine pourrait être sur le point de faire face à ses Moment Lehman Brothers .
Menace de la dette
Evergrande est le promoteur immobilier le plus endetté au monde et a des dettes qu'il ne peut pas payer, a expliqué Barron .
Fondé en 1996, le groupe compte environ 1 300 projets dans plus de 280 villes chinoises, ainsi que des opérations qui s'étendent à d'autres secteurs. Mais Evergrande a beaucoup emprunté pour financer sa croissance rapide, a déclaré le magazine financier.
Il possède même l'une des plus grandes équipes de football du pays, le Guangzhou FC, a ajouté le BBC .
La banque suisse UBS a estimé que le passif d'Evergrande avoisine désormais les 313 milliards de dollars. Et le point critique pourrait approcher à grands pas, le géant de la construction devant débourser environ 120 millions de dollars en paiements d'intérêts aux détenteurs d'obligations jeudi.
La réponse de la Chine
Pékin est confronté au même type d'aléa moral auquel les États-Unis ont été confrontés lors de la crise bancaire de 2008, a déclaré Quartz .
Soutenir Evergrande risque de signaler une acceptation de comportements à risque à d'autres entreprises, ce qui n'est pas un message que la Chine veut envoyer. Bien au contraire : la Chine a essayé de réduire la dette croissante de son secteur immobilier, en établissant de nouvelles règles strictes sur la façon dont les développeurs trouvent du financement, a poursuivi le site.
Mais le coût de ne pas maintenir Evergrande à flot pourrait également être élevé.
Des risques plus larges
La crainte est que l'échec d'Evergrande puisse entraîner des pertes importantes pour ses prêteurs et obligataires, a déclaré CBS Nouvelles . Cela pourrait provoquer la chute des dominos financiers sur le vaste marché immobilier chinois.
Alan Ruskin, macrostratège à la Deutsche Bank, a déclaré que la crise croissante avait le potentiel d'être le plus grand défaut de dette d'entreprise jamais enregistré, avec des retombées sur d'autres institutions financières, les fournisseurs d'Evergrande, les propriétaires, les détenteurs de produits de richesse, d'autres sociétés immobilières, et en avant et vers l'extérieur .
Alors que les actions d'Evergrande, à court d'argent, ont atteint leur plus bas niveau en dix ans, a rapporté Reuters , Ruskin a ajouté que, sans surprise, les analystes se précipitent pour trouver des points de contact sur les endroits où Evergrande pourrait déclencher une contagion, en Chine et à l'étranger.
Perspectives mondiales
Si les prêteurs de l'entreprise subissent des pressions, moins d'argent peut être disponible ailleurs pour emprunter, ce qui pourrait provoquer un resserrement du crédit dans la deuxième économie mondiale. Et avec le cours de l'action Evergrande ayant chuté de près de 85% cette année, les investisseurs se demandent si les problèmes d'endettement de l'entreprise pourraient déclencher une vente plus large.
Les problèmes du groupe coté à Hong Kong ont déjà effrayé les marchés mondiaux, a noté le Temps Financier , Wall Street enregistrant lundi sa pire perte sur un jour en quatre mois, tandis que les actions asiatiques ont de nouveau chuté mardi, en tête du Japon.
La liquidation de lundi a laissé peu d'actifs risqués intacts, a déclaré Bloomberg .
Cependant, alors que les marchés boursiers rebondissaient aujourd'hui, certains analystes semblaient plus optimistes. Judy Zhang de Citigroup a rejeté les comparaisons avec l'effondrement de Lehman Brothers - qui a déclenché une récession mondiale - en faisant valoir que les décideurs chinois maintiendront probablement l'essentiel de la prévention des risques systématiques.
Ce point de vue est également partagé par Mark Williams, économiste en chef pour l'Asie chez Capital Economics. Il a dit CNBC que les décideurs permettront aux promoteurs immobiliers de subir des souffrances considérables, mais ils interviendront pour s'assurer que le système bancaire fonctionne correctement.
La clé de ce qui se passe ensuite est la façon dont Pékin réagit, mais le manque de communication de la part des dirigeants chinois jusqu'à présent est devenu un problème en soi.
Comme l'a déclaré Ding Shuang, économiste en chef pour la Grande Chine et l'Asie du Nord chez Standard Chartered Plc à Hong Kong : Même si la plupart des gens ne s'attendent pas à ce qu'Evergrande s'effondre tout d'un coup, le silence et le manque d'actions majeures des décideurs tout le monde panique.
