L'inflation alimentaire : un casse-tête pour les PDG comme pour les consommateurs
La flambée de l'inflation frappe de grandes entreprises comme Unilever
Les prix des matières premières réduisent les marges bénéficiaires
Christopher Furlong/Getty Images
Le marché des biens de consommation fait face à ses plus fortes pressions inflationnistes depuis une décennie. Cela, a déclaré Judith Evans dans le FT , était le message d'Unilever la semaine dernière, dont les marques vont de la mayonnaise Hellmann's à la crème glacée Magnum en passant par l'eau de Javel Domestos. Le directeur général Alan Jope a déclaré que les augmentations des coûts très matériels, pour l'emballage, le transport et en particulier les matières premières, comprimaient ses marges bénéficiaires. Le prix de l'huile de palme a augmenté de 70 % par rapport au premier semestre de l'année dernière, a-t-il déclaré, tandis que l'huile de soja a augmenté de 80 % et le pétrole brut de 60 %.
L'inflation, semble-t-il, devient autant un casse-tête pour les PDG des entreprises de produits de première nécessité que pour les acheteurs, a déclaré Carol Ryan dans Le journal de Wall Street . Les marges souffrent. Les actions d'Unilever ont chuté de 5% suite à l'annonce car, malgré l'amélioration des ventes, les marges d'exploitation devraient rester stables en 2021. Les analystes de Bernstein ont récemment estimé qu'Unilever et son principal homologue européen Nestlé devraient faire face à une augmentation d'environ 14% des factures au cours des 12 prochains mois. Les prix des ingrédients individuels tels que l'huile de soja augmentent encore plus rapidement. L'entreprise doit-elle essayer d'absorber ces coûts ou de les répercuter ? Et à qui? C'est une question éthiquement lourde. Les consommateurs des marchés émergents ont en moyenne un revenu disponible inférieur à ceux des économies matures, mais il est plus facile d'y augmenter les prix car les supermarchés des pays en développement ont moins de pouvoir de négociation qu'en Europe et aux États-Unis. Les patrons de la consommation sont donc confrontés à un délicat exercice d'équilibriste à traverser cette année avec leurs marges, leurs parts de marché et leur réputation intactes.
L'inquiétude que l'inflation est sur le point de vider l'économie est omniprésente, a déclaré Bloomberg . A la Maison Blanche. Dans les données des consommateurs. Sur les appels de gains. Environ 87 % des sociétés du S&P 500 qui ont publié leurs résultats en juillet ont mentionné l'inflation. Les seuls endroits apparemment à l'abri de l'angoisse sont les marchés boursiers et obligataires, où les investisseurs ont pris à cœur le mantra du président de la Fed, Jerome Powell, selon lequel le niveau actuel d'inflation est transitoire.
Si l'on se fie à la hausse du prix du café – touchée par une pénurie de conteneurs –, des problèmes se préparent en Amérique, a déclaré L'économiste . Pourtant, les embouteillages dans les transports et les récoltes dérisoires dans les régions productrices se sont conjugués avec une demande croissante pour alimenter l'inflation alimentaire à travers le smorgasbord. L'Organisation des Nations Unies pour l'alimentation et l'agriculture s'attend à ce que la valeur des importations alimentaires mondiales atteigne près de 1,9 milliard de dollars cette année, contre 1,6 milliard de dollars en 2019. En mai, son indice des principaux produits de base a atteint sa valeur la plus élevée depuis 2011. Les pics de prix pourraient alimenter une inflation plus large. – déjà en hausse dans de nombreux pays – ce qui serait néfaste pour les consommateurs. Mais leur perte est un gain pour la grande agriculture et les entreprises géantes qui s'approvisionnent et expédient les denrées alimentaires. Il y a toujours un gagnant quelque part.
