Les meilleurs gestionnaires de hedge funds gagnent « plus que certains pays »
Les meilleurs patrons ont collectivement remporté 9 milliards de livres sterling l'année dernière, malgré que certains de leurs fonds perdent l'argent des investisseurs
Kenneth Griffin, fondateur et PDG de Citadel, a remporté 1,7 milliard de dollars
Larry Busacca/Getty
L'année dernière, les dirigeants les mieux payés du secteur des fonds spéculatifs ont été payés collectivement plus que la valeur de «l'ensemble des économies de la Namibie, des Bahamas ou du Nicaragua», rapporte Le gardien .
Selon les estimations annuelles publiées par Investisseurs institutionnels Alpha , les 25 principaux dirigeants ont gagné un peu moins de 13 milliards de dollars (9 milliards de livres sterling). Les deux principaux, le fondateur et directeur général de Citadel, Kenneth Griffin et James Simons, fondateur et président de Renaissance Technologies, ont chacun remporté 1,7 milliard de dollars (1,17 milliard de livres sterling), « l'équivalent de… 112 000 personnes recevant le salaire minimum fédéral américain de 15 080 $ ». .
'Même si les régulateurs poussent à freiner la rémunération des banques de Wall Street, les meilleurs gestionnaires de fonds spéculatifs gagnent plus de 50 fois ce que les hauts dirigeants des banques sont payés', note le New York Times .
Au-delà de la simple excitation d'une population plus large gagnant une infime fraction de ces montants, les données indiquent des tendances intéressantes qui peuvent inquiéter les investisseurs des fonds spéculatifs. À savoir, il existe un certain nombre de gestionnaires qui gagnent des pots d'argent de plus en plus importants, même lorsque les performances sont médiocres et que l'argent des investisseurs est perdu.
À titre d'exemple, Ray Dalio a gagné 1,4 milliard de dollars (970 millions de livres sterling) en 2015 via Bridgewater Associates, la plus grande société de fonds spéculatifs au monde avec 150 milliards de dollars (103 milliards de livres sterling) d'actifs sous gestion et dont le fonds de parité des risques, appelé All Weather, a perdu sept pour cent. .
Au total, cinq hommes – et ce sont tous des hommes – ont réalisé des bénéfices exceptionnels malgré les performances médiocres de leurs fonds sur un marché que le gestionnaire milliardaire Daniel Loeb a qualifié de « champ de mort des hedge funds ».
En effet, les hedge funds ont tendance à appliquer un modèle de rémunération « deux et 20 », où l'entreprise prélève une commission de 2 % sur les actifs du fonds et 20 % de tous les bénéfices au-dessus d'un certain taux « obstacle ». Certaines entreprises tirent désormais plus d'argent de l'élément de 2% en accumulant une base d'actifs énorme qu'elles ne pourraient jamais gagner en surperformant.
Todd Petzel, directeur des investissements de la société de gestion de fortune privée Offit Capital, a déclaré que cela pose un défi de diligence raisonnable aux investisseurs institutionnels dans ce qui est censé être une classe d'actifs alternative risquée.
'Une fois qu'un fonds spéculatif devient suffisamment grand pour produire une rémunération incroyablement démesurée, la partie la plus difficile de la diligence raisonnable consiste à déterminer si le processus d'investissement est affecté', a-t-il expliqué. « L'objectif est-il de continuer à gagner de l'argent dans un environnement risqué ou l'objectif est-il de préserver les actifs sur lesquels vous percevez des frais ? »
Infographie par www.statista.com pour LaSemaine.co.uk
