RBS : comment le diviser et économiser de l'argent sur les banquiers chers
Vendez les bons morceaux, et vous n'aurez pas besoin d'un gros bonus de maître de l'univers pour vous occuper de ce qui reste
PAS POUR la première fois, il faut se demander comment David Cameron s'en sortirait sans Ed Miliband pour l'aider. En forçant Stephen Hester à refuser sa prime de 1 million de livres sterling, le leader travailliste a sorti le Premier ministre d'une dispute que même nombre de ses plus fervents partisans pensaient qu'il gérait mal.
La perspective d'un vote à la Chambre des communes sur le paquet, qui aurait sûrement été perdu, a dû horrifier le Premier ministre tout autant qu'elle l'a clairement fait Hester lui-même. Pourtant, l'une des choses les plus extraordinaires concernant la rémunération du chef de RBS, étant donné qu'il travaille pour une entreprise publique, est qu'aucun étranger ne semble savoir combien il gagne réellement.
Certains rapports du week-end ont affirmé qu'il aurait pu gagner jusqu'à 35 millions de livres sterling jusqu'à présent pour son passage à la banque en difficulté, tandis que d'autres ont déclaré que même s'il avait refusé le million de livres sterling (comme il le fait maintenant), il était toujours en ligne pour différents bonus valant plusieurs fois plus.
Ce qui ne semble pas être venu à l'esprit du gouvernement ou de ses détracteurs, c'est que, vu la direction prise par RBS, Hester pourrait se retrouver sans emploi plus tôt qu'ils ne le supposent. Si cela se produit, ce ne sera pas parce que la banque a miraculeusement réussi, mais parce que la mission dans laquelle il s'est lancé à l'origine s'est avérée impossible - sans que ce soit sa faute.
En 2008, lorsque RBS a été sauvé, on s'attendait à ce qu'il puisse être rendu au secteur privé dans un délai relativement court et peut-être même avec un profit. Ironiquement, compte tenu de la dernière dispute, une grande partie de la valeur que les ministres du Travail de l'époque espéraient récupérer pour le contribuable était censée résider dans sa banque d'investissement et d'autres opérations de la ville.
Mais alors que l'économie refuse obstinément de se relancer et que les banques du monde occidental continuent de se contracter, les plans ont dû changer. A l'étranger, les activités de RBS sont tout de suite allégées, tandis qu'à la maison la banque d'investissement est radicalement élaguée sur ordre de la chancelière.
La vénérable société de bourse, Hoare Govett, est sur le point d'être vendue pour « une somme symbolique ». La prochaine étape sera probablement les opérations d'assurance rentables, notamment Direct Line, Churchill et Green Flag, qui doivent disparaître d'ici la fin de l'année prochaine selon les termes de son accord de sauvetage avec l'UE.
Une fois qu'elles seront vendues, RBS sera réduite à un ensemble d'entreprises en grande partie nationales et relativement banales. Le danger sera alors qu'il persiste en tant que zombie, incapable de se débarrasser de son héritage toxique de prêts à l'essor, et entraîne l'économie pendant des années, voire des décennies à venir.
Pour éviter cela, il serait peut-être préférable de diviser ce qui reste en éléments bons et mauvais, comme les Irlandais l'ont fait avec leurs banques et comme le Trésor l'a fait ici avec Northern Rock. Cela signifierait que le contribuable se retrouve obligé de travailler avec les prêts ratés. Mais nous les avons déjà effectivement, et au moins les parties viables pourraient être remises à flot et aider à rétablir le flux de crédit aux entreprises et aux consommateurs.
D'un point de vue politique, le scinder aurait aussi l'avantage que ce qui reste n'aurait plus besoin des services d'un gros bonus maître de l'univers. Un directeur de banque traditionnel serait beaucoup plus le ticket – et beaucoup moins cher aussi.
A la bad bank irlandaise, la NAMA, qui a jusqu'ici été accusée d'avoir cédé quelque 70 milliards d'euros de créances douteuses, le patron en est à 430.000 euros par an. Non seulement il a renoncé à toute prime ces deux dernières années, mais il vient aussi d'accepter une baisse de 15 pour cent de son salaire de base pour la prochaine, par solidarité avec ses compatriotes.
Dans ce pays, le patron de UK Asset Realization Ltd, qui a repris l'essentiel de l'ancien portefeuille de crédits de Northern Rock ainsi que celui de Bradford et Bingley, fait mieux, mais pas tant que ça. Au cours de sa première année, il a reçu un package total, comprenant des bonus, une pension et des allocations, d'un peu plus de 550 000 £.
Personne ne conteste que Stephen Hester fait du bon travail. Mais le travail est en train de changer, et cela pourrait bien donner l'occasion de le faire pour moins cher. C'est le genre de point qu'un banquier d'investissement acéré saisirait en une nanoseconde.
