Sainsbury's suspend les discussions sur le rachat de Nisa
Le supermarché attend de voir les résultats de l'examen de l'accord Tesco-Booker
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2012 Getty Images
Sainsbury's pourrait perdre contre Argos – mais cela pourrait être une 'bénédiction déguisée'
23 février
Sainsbury's a obtenu plus de temps pour décider s'il souhaite rester dans une guerre d'enchères pour acquérir Home Retail Group, propriétaire d'Argos, mais les analystes pensent qu'il est désormais susceptible de perdre.
Après avoir conclu un accord de principe et passé trois semaines à faire preuve de diligence raisonnable avant une offre ferme, le supermarché a été sensationnellement surenchéri à la fin de la semaine dernière par le géant sud-africain de la vente au détail Steinhoff, propriétaire des chaînes de meubles Bensons for Beds et Harveys.
Le prix initial de 167p par action de 1,3 milliard de livres sterling impliqué par l'offre de Sainsbury's a maintenant été porté à 175p par action, 1,42 milliard de livres sterling. Les actions du groupe ont grimpé de 13% à 173,5p hier, ce que les analystes ont déclaré au BBC signifiait « les investisseurs pensaient que l'offre gagnante serait plus proche de l'offre de Steinhoff ».
Sainsbury's a désormais jusqu'au 18 mars pour soumettre une offre finale - 'le même jour que la date limite de mise en place ou de fermeture de Steinhoff, mettant potentiellement en place une vente aux enchères', ajoute Le gardien .
La question est de savoir si la chaîne de supermarchés augmentera son offre et jusqu'où elle serait alors prête à monter.
Mike Dennis, analyste du commerce de détail chez Cantor Fitzgerald, a déclaré qu'il s'attendait à ce qu'il corresponde au moins à l'offre de Steinhoff. Cependant, il a également noté que, comme l'offre de ce dernier est entièrement en espèces plutôt qu'en espèces et en actions, elle sera préférable aux investisseurs, suggérant qu'une offre égale pourrait ne pas suffire.
Steinhoff peut également être prêt à aller beaucoup plus haut : sa valeur boursière de 14 milliards de livres sterling est presque trois fois supérieure aux 4,8 milliards de livres sterling de son prétendant rival.
Il y a aussi des obstacles auxquels sont confrontés les patrons de Sainsbury plus près de chez eux. Les investisseurs ont été tièdes sur l'accord depuis son annonce, certains suggérant que la croissance lente des ventes d'Argos sape la valeur perçue des synergies de localisation et d'un service de livraison bien considéré.
Si le groupe de supermarchés est contraint d'augmenter considérablement son offre, sa part de l'offre pourrait dépasser la barre des 1,2 milliard de livres sterling – 25 % de sa valeur marchande – ce qui déclencherait un vote des actionnaires. Il ne peut pas compter sur le soutien de son principal investisseur, la Qatari Investment Authority, qui craint que son actionnariat ne soit dilué.
Nombreux sont ceux qui pensent que ce serait mieux s'il ne gagnait pas. Dennis de Cantor a déclaré que perdre l'accord pourrait être 'une bénédiction déguisée' – bien que le patron de Sainsbury, Mike Coupe, qui a mis une partie de sa réputation sur l'accord, puisse ne pas être enclin à être d'accord.
Le rachat d'Argos par Sainsbury's a-t-il déraillé ?
22 février
L'offre de Sainsbury d'acheter Argos pourrait encore avoir déraillé après qu'un prétendant rival a battu son offre de 1,3 milliard de livres sterling et que les experts du secteur ont prédit que le rapprochement pourrait faire l'objet d'une longue enquête sur la concurrence.
Vendredi, le conglomérat sud-africain de vente au détail Steinhoff, qui est déjà présent au Royaume-Uni avec les chaînes de meubles Bensons for Beds and Harveys, a renversé la situation du supermarché en offrant 1,42 milliard de livres sterling au propriétaire d'Argos, Home Retail Group. Cela surpasse Sainsbury's de 110 millions de livres sterling, la date limite se profilant pour qu'une approche finale de prise de contrôle soit confirmée.
Sainsbury's avait conclu un accord de principe mais a fait preuve de diligence raisonnable au cours des trois dernières semaines avant de finaliser son offre de 167 pence par action. Il a désormais jusqu'à 17 heures demain pour augmenter la mise, prendre du recul ou demander une prolongation qui nécessiterait l'approbation des patrons de Home Retail, dit le Le télégraphe du jour .
Les actions de Home Retail Group ont bondi de 12,5% à près de 173p ce matin, ce que le Courrier quotidien notes est juste 2p de moins que le prix d'achat proposé de 175p Steinhoff.
Le problème pour Sainsbury's est qu'il s'est engagé à ne pas payer trop cher pour une fusion qui a reçu au mieux un accueil mitigé de la part des analystes. L'offre de Steinhoff ayant l'avantage d'être entièrement en espèces, plutôt qu'en espèces et en actions, il est probable qu'une offre révisée devrait être considérablement plus élevée.
L'une des justifications pour augmenter l'offre est l'arbitrage de trésorerie et de portefeuille de prêts que les chefs des finances de Sainsbury ont découvert dans le bilan de Home Retail Group, qui, selon eux, réduisait les dépenses en espèces à seulement 250 millions de livres sterling. 'Sainsbury's pourrait bien envisager une offre plus élevée étant donné que sur le papier, il semble qu'il y ait beaucoup d'avantages stratégiques et financiers', a déclaré l'analyste Claire Huff de RBC.
Un autre problème est l'enquête sur la concurrence qui, selon des sources de l'industrie, est le résultat d'un croisement important entre Sainsbury's et Argos dans les domaines des jouets et des petits appareils électriques, tels que les bouilloires et les grille-pain. Si, comme l'affirme une source, cela aboutit à une enquête plus complète en « deux étapes », cela prolongera le délai d'approbation de l'accord d'un peu plus d'un mois à près de sept mois.
'Pendant que l'enquête est en cours, on craint que l'incertitude n'inquiète le personnel, les fournisseurs, les actionnaires et les clients', a déclaré l'avocat de la concurrence Alec Burnside.
Les accords d'achats multiples de Sainsbury's après avoir prétendu qu'ils coûtaient aux acheteurs 1 300 £ par an
11 février
Sainsbury's est devenue la première des grandes chaînes de supermarchés à s'engager à supprimer toutes les offres d'achats multiples de leurs magasins après avoir affirmé qu'elles induisaient les acheteurs en erreur en dépensant jusqu'à 1 300 £ par an.
Une enquête menée par le Money Advice Service (MAS) a révélé que des offres telles que « en acheter un, en obtenir un gratuitement » ont conduit plus des trois quarts des personnes à dépenser régulièrement plus que prévu, Nouvelles du ciel rapports. Cependant, les preuves montrent que peu d'acheteurs sont en mesure de déterminer si les offres sont ou non d'un bon rapport qualité-prix.
Dans une enquête MAS, plus de 2 000 consommateurs ont été invités à sélectionner les options les moins chères parmi quatre séries d'offres concurrentes ou des options de prix similaires à celles qu'ils pourraient trouver dans un supermarché. Seulement deux pour cent ont choisi l'option la plus avantageuse parmi les quatre séries, tandis que plus d'un quart n'a pas pu en repérer au moins une. Vous pouvez faire le quiz ici .
Les résultats de l'enquête ont révélé qu'en moyenne, les acheteurs dépensaient 11,14 £ supplémentaires à chaque visite. Avec une personne moyenne visitant un supermarché 2,2 fois par semaine, cela signifie un dépassement de jusqu'à 1 274 £ par an.
Après la publication du rapport, il est apparu qu'un certain nombre de grands magasins, dont les «quatre grands» Sainsbury's, Tesco, Asda et Waitrose, faisaient l'objet d'une enquête par l'Autorité de la concurrence et des marchés. Cela fait suite à une soi-disant « super-plainte » déposée par l'organisation de consommateurs Which ? l'été dernier, dont les prétendues offres d'achats multiples et autres offres sont conçues pour induire les acheteurs en erreur, selon le Le télégraphe du jour .
« Parmi les offres douteuses, lesquelles ? condamnées étaient les offres d'achats multiples qui ne reflétaient pas une économie réelle, les réductions basées sur un prix précédent non authentique et les offres saisonnières où le prix plus élevé n'était appliqué qu'en hors saison », explique le journal.
Sainsbury's a déjà répondu au rapport MAS de ce matin en annonçant qu'il mettrait fin à toutes les offres d'achats multiples, telles que ' achetez-en un, obtenez-en un gratuitement ' et ' achetez-en un, obtenez-en un à moitié prix ', ' en faveur de prix réguliers inférieurs ' , dit le Courrier quotidien . Le supermarché s'est orienté vers une stratégie de prix plus simple au cours de la dernière année alors qu'il cherche à se sortir d'une douloureuse guerre des prix dans tout le secteur.
D'autres supermarchés, dont Tesco, ont également fait allusion à la possibilité de supprimer progressivement de tels accords, ajoute le Mail, mais n'ont pas encore annoncé officiellement une telle décision.
Les meilleurs «quatre grands» rivaux de Sainsbury à nouveau avec une nouvelle augmentation des ventes
9 février
Sainsbury's a continué de surpasser ses «quatre grands» rivaux et de défier l'avancée rapide des discounters Aldi et Lidl, enregistrant une nouvelle augmentation de ses ventes pour consolider son statut de deuxième supermarché du Royaume-Uni.
Au cours des six dernières périodes, le groupe affichait des gains dans le rapport mensuel des ventes sectorielles de Kantar Worldpanel. Cela reflète un mélange de discipline en matière de prix, de croissance de sa gamme premium Taste the Difference et de fréquentation impressionnante de son parc croissant de petits magasins de proximité.
Les ventes ont augmenté de 0,6 pour cent pour les 12 semaines au 31 janvier, le Notes du Financial Times , ce qui signifie que Sainsbury's a accumulé près de 4,6 milliards de livres sterling et sa part de marché a légèrement augmenté pour atteindre 16,8 %.
A l'opposé, Asda, qui a perdu sa place de deuxième épicier l'an dernier, a vu la baisse de ses ventes s'accélérer à nouveau. À 3,8 %, la chute a été la pire de toutes les neuf marques incluses dans le rapport et sa part de marché est tombée à 16,2 %, ce qui, Le Gardien dit , augmentera la pression sur le directeur général Andy Clarke avant ses résultats de Noël la semaine prochaine.
Asda a été particulièrement touchée en raison de sa focalisation sur les prix, ce qui limite son attrait unique face à l'assaut des discounters allemands. Morrisons et Tesco ont également continué à baisser, mais alors que des restructurations fondamentales sont entreprises par leurs patrons respectifs, ils ont réussi à réduire la baisse cette fois-ci à 1,7 et 2,2% respectivement.
Quant à Aldi et Lidl, leurs propres gains sont passés à près de 13% et 19% et leur part de marché collective s'est rapprochée du niveau de 10% en dessous duquel elle est tombée à la fin de 2015. Tous deux prévoient une expansion majeure cette année, selon Kantar. maintiendra cette part en hausse.
Parmi les autres firmes du secteur, La Coopérative a continué à bien se porter et a enregistré la meilleure progression des enseignes non discount avec 1,4 %. Sky News ajoute que les épiceries sont désormais les plus fréquentées de tous les supermarchés, ce qui justifie leur concentration sur les magasins de proximité à un moment où les acheteurs abandonnent de plus en plus le seul «grand magasin» hebdomadaire.
Waitrose a enregistré une croissance de ses ventes pour la 91e période consécutive - ce qui, le Daily Telegraph dit , est actuellement la course positive la plus longue pour tous les supermarchés – mais cela a baissé au cours des trois derniers mois à un marginal 0,2 pour cent. Les ventes globales de l'industrie ont augmenté de 0,2 pour cent, malgré une déflation continue des prix de 1,6 pour cent.
